私募股权投资机构英联拟以5000万美元进股火锅连锁企业北京呷哺呷哺连锁快餐有限公司（下称“呷哺呷哺”），双刚正就此事严重筹议。此次投资，英联将获得超越50%的尽对控股权，这是英联已公然的投资项目中从未有过的。在国内PE界投资最热的上市前与增加阶段的投资案里也是少见的。 英联内部人士对此次生意已确认，但又称“并未终究完成”。 熟谙此次生意的一名人士流露，英联的此次投资基于宏不雅经济将来趋势不开阔开朗的判定，相对其它行业，这类“相对后端”的消费行业有较强的抵抗风险能力，由于衣食住行等行业属于刚性需求，“即便经济不景气，人们也仍然需要消费”。 但中国烹调行业协会的人士以为，若是宏不雅经济呈现大年夜的波动，餐饮必定会遭到影响，“大年夜家遍及会缩减在外的用餐次数与金额。” 拟投资5000万美元 呷哺呷哺始创于1998年，是一家台湾独资的吧台式涮锅连锁企业，现有分店50多家。 呷哺呷哺客岁与业内很多PE人士进行遍及交换，“那时他们说实在不是很需要钱，只是想和投资界的人士交换一下”，一名那时接触过呷哺呷哺的人士称。 呷哺呷哺给该人士留下了较深的印象，“往吃几次就会知道，他们的‘翻台率’（即餐桌的利用率）还是比较高的”。但那时，呷哺呷哺实在不急于引进资金，而该人士对火锅行业的远景也不是很有掌控，就没有深谈。 其间，国内火锅行业屡屡获得巨额投资，并有部分先行者上市。 小肥羊在2006年6月获得3I与普凯2500万美元的注资；2007年6月，火锅连锁店重庆小天鹅颁布发表获红杉中国和海纳亚洲创投基金结合投资，总金额在2000万到2500万美元之间。 本年6月12日，小肥羊正式在喷鼻港生意所挂牌，被称为“中国火锅第一股”。小肥羊上市之前，喷鼻港股票二级市场低迷，但小肥羊的IPO还是获得了投资者的逾额认购，散户逾额认购达71倍。 火锅业被PE和本钱市场如此追捧，或许从头激起了英联对呷哺呷哺的乐趣，两边的构和开端深切。 中国烹调行业协会的人士阐发，与其它火锅店比较，呷哺呷哺有一些奇异的地方，如经营场合全数集中在人流量密集的商场或大年夜卖场，由于他们针对的是逛商场的年轻人，逛累了正好有吃的需求；别的，呷哺呷哺以为每人一个伶仃火锅的分餐制度会被认同。 英联终究决定拟以5000万美元进股。 初次控股被投公司 据体味，此次生意英联投资将会对呷哺呷哺进行控股，这在国内的Pre-ipo上市前与增加阶段的投资中是未几见的。 很多私募股权投资机构人士在一些论坛与公然场合暗示，他们不会寻求对所投公司的控股权。由于若是私募股权投资机构控股，办理团队很可能便不会像之前那样尽力。 英联投资是由一家具有超越55年投资经验的英国当局投资机构――英联邦投资集体（CDCCapitalPartners） 演变而来的，在中国、减肥药排行榜马来西亚、南亚及非洲等地积极地展开投资勾当。 据其网站显示，其今朝办理的基金范围达到34亿美元，投资过的项目包含中海油、中国枸杞、蒙牛乳业、深圳国人通讯、厦门进雄、禹华通讯、尚德太阳能。大学生创业在这些项目里，英联都只占少数股权。 是以，英联的此次投资让很多人“看不懂”。 接近英联的人士流露，英联以为本身会进行的一些设置，不会造成上述那样的后果，若是以为对将来的成长晦气的话，“也就不会控股了”。 但也有人对被投资方呷哺呷哺提出疑问：“若是公司真的成长得出格好，为甚么办理层要将控股权转手？” 还有人对英联的投资目标提出质疑，“有如许一种可能性，即英联对公司控股权进行收购，然后择机将其卖给像小肥羊如许的上市公司或其它成心进进中国火锅餐饮市场的外资公司”，麦顿投资合股人邱立平阐发。 上述中国烹调行业协会的人士为上述阐发供给了一个实证――前几年，一家很有影响力的重庆火锅餐饮公司初创人，将全数股分卖给了另外一家公司，办理团队有的留下有的分开，但其经营环境仍一向不错代理网页。 “火锅餐业实在不是一个手艺含量很高的行业，企业主想转型，将企业卖掉落是极有可能的”，他暗示。 对是不是会控股被投资企业，业内暂无同一的说法。 “要看具体环境，不过作为我们来讲，投资不会要求控股，只会做小股东”，一家外资PE机构的人士称。而另外一些机构则又有分歧的┞峰酌，“如将来有合适的机缘，我们有可能对部分被投资企业控股”，鼎晖投资董事长吴尚志暗示。 火锅的吸引力 按照国际自力信息供给商Euromonitor International陈述，在线代理过往中国大年夜部分人只在出格时刻外出用餐，而此刻都会居平易近偏向花更多时候于工作及社交勾当，甘愿支出较多用度换取时候，与三五老友外出用餐已成为很多中国人的社交勾当。都会人丁外出就餐消费金额从2001年人均341元上升到2006年的691元，复合年增加率为15.2%. 公然资料显示，2007年全国餐饮企业零售额累计逾一万亿元，同比增加19.4%，2008年每季度则延续了此成长速度。 在如许的大年夜环境下，火锅行业一枝独秀，是餐饮行业中增加速度最快的。按照商务部贸易鼎新成长司、中国烹调协会等机构的查询造访显示，2006年“中国餐馆企业百强”中，22间为火锅公司，合计实现约300亿元发卖额，约占百强企业发卖总额的36%. 火锅业的火暴，延续吸引着PE机构的乐趣。 “重庆有几家火锅企业，都不止接到一家投资机构希看进股的德律风。”上述中国烹调行业协会人士暗示。 而火锅企业本身的成长弱点也鞭策了本身对PE本钱的需求。一些考虑引进计谋投资的火锅企业，是由于看到家族式的企业做不悠长，原本的办理跟不上，必须完美办理体制，“引进PE机构是一个比较好的选择”。 不过，火锅行业将来可能面对的是很多不肯定性，“如从客岁年底开真个原材料代价上涨，将来有可能加重。品牌连锁店不克不及轻易提价，同业业之间拼的是代价，先提价的火锅店可能会把顾客赶到别的火锅店里往。此刻首要的做法是集中大年夜批采购或是提升办理来降落本钱”，上述烹调协会人士暗示。 在此之前，已在海外上市的橡果国际等电视购物企业，由于大年夜幅上升的告白本钱导致其事迹大年夜幅下滑，而对餐饮连锁，房租上升有可能导致利润下滑。 是以，原材料涨价、能源与用工本钱增加，有可能会影响到一些火锅企业的成长。上述人士最后暗示。

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